近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，上半即金融机构先向相关领域投放贷款，上半再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。

首批四只养老理财产品都是5年期封闭型产品，些科学新采取固收+策略以绝对收益为导向，些科学新设置收益平滑基金，具备认购起点低、分红稳定及允许提前赎回等特点，养老属性突出。金融机构积极推出养老产业专属信贷产品，成果今年3月初，成果中国银行联手宁波市融资担保有限公司发放首笔养老保机构贷款产品，该养老保授信方案，给予养老机构贷款利率和担保费优惠，总授信规模1000万元，并开通绿色审批通道，实现首次放款100万元。

梳理政策思路，或改活落实五篇大文章工作的重点主要有：或改活运用好结构性货币政策工具、完善并丰富金融产品体系、优化内部资源配置及激励措施、提高专业服务保障能力、强化监管及风险评估能力等。由此可见，上半科技金融侧重于金融对科技创新的支持，与之相关的一个概念是金融科技（Fintech），我们需将两者做区分。第一支柱主要发挥保基本生活的作用，些科学新第二支柱、第三支柱用于增加退休人员收入。

目前数字人民币的试点在城市中已较为成熟，成果也正从城市范围拓宽至省域范围，成果从个人消费端拓宽至企业及产业端，并围绕境外支付、跨境结算等业务扩大使用范围。在政策积极引导下，或改活我国绿色信贷保持较高增长。

截至2023年末，上半开立个人养老金账户人数5000多万人，个人养老金产品700多款。

据人民银行原行长易纲透露，些科学新截至2023年6月末，些科学新数字人民币交易额达1.8万亿元，数字人民币交易总量达9.5亿笔，流通的数字人民币已达165亿元，开通钱包1.2亿个。截至今年2月末，成果我国科创公司债余额约5204亿元，科创票据余额约3137亿元，合计约8341亿元，较去年末有782亿元的增量。

如调整优化银行科技贷款的资本占用系数，或改活提高科技金融相关指标在机构内部绩效考核中的占比。2021年12月，上半四家试点机构首批养老理财产品成功发售。

2023年，些科学新CEA累计成交量2.12亿吨，累计成交额144.4亿元，年末CEA收盘价也升至79.4元/吨，相较2022年末的55元/吨，涨幅达44.4%。随着我国老龄化深化，成果居民对养老金融产品的需求大幅增加，我们认为金融机构产品创新有较大的市场空间。